来源：东哥解读电商作者：李成东、金珊史上最安静的618结束了。最终的总数据没有太大变化，星图数据显示综合电商的销售额同比仅增长0.9%。但表面冷冷清清的背后，大促内里暗藏玄机。看似理性谨慎的消费者，正在一些意想不到的品类上悄悄花大钱。年轻人开始布置迷你咖啡角、猫咪乐园、瑜伽区，甚至全屋装修爆改出租屋。在小红书，家居改造话题浏览量超过40亿，家居场景甚至成为公认的成长变现更高的博主赛道。反映在618数据里，天猫...
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来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记229期：如题引发思考：2035年中国人均GDP可能达到6万美元吗？先说结论：当然不可能，除非中国放弃低端制造业，允许美元汇率跌到3以内。但东哥今天想讲点不一样的，给大家换个思维思考这个问题。中国干了四十多年工业化，又砸了近十年高强度科技投入。现在是什么局面？一句话概括——应用层系统性领先，基础层加速追赶，核心环节还有代际差距。很分裂，但也很真实。01 | 科技这个牌桌，中国到底什...
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来源：东哥解读电商作者：金珊史上最安静的618彻底结束了，星图的数据也已经出炉。1.AI救不了618:全网销售额9340亿元，增速仅个位数9340亿元，同比增长4.0%，这是这届618最终定格的数字。另一家复旦消费大数据实验室，也给出了差不多的增速3.2%。绝对值再创新高，但是同比增速已经回落到个位数了。充分证明了AI不是大促的解药，大盘的增长依旧上不去。即便今年是AI含量最多的一届618，数字人直播、AI导购员等工具几乎成为大促的标...
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来源：东哥解读电商作者：金珊小红书又一次传出了要上市的消息，但这一次似乎更稳了。据报道，小红书正准备在6月底以保密形式向香港联交所提交IPO申请。如果顺利落地，将会是近年来香港规模最大的科技IPO之一。目前小红书并没有出面回应。500亿美元的估值，已经让它站到了与DeepSeek、智谱等AI明星比肩的高度。很少有一家公司像小红书这样充满矛盾：它拥有超过4亿月活用户，每天发生着数以亿计的“种草”行为，却始终无法让用户在自...
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来源：东哥解读电商作者：李成东、金珊当一家以“高效”闻名的互联网平台，突然在国家战略要地，以实体落地的方式进行长期投入。这背后传递的信号，正引发关注。最近，拼多多默默地去雄安新区成立了一家新公司。名称为拼多多信息技术服务（雄安）有限公司。目前已经现金注资5亿元，重点要发展大数据处理、数字化运维、云平台服务等业务。目前已经有了专项招聘计划，通过公司直签方式重点招聘客服、审核、运营、运维等岗位，首批招聘...
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来源：东哥笔记作者：李成东十三·东哥饭局第129期（杭州站）本期饭局围绕AI赛道投资机会、电商行业格局演变、出海市场策略、地缘政治、消费市场不振的底层逻辑等核心话题展开。注：以下内容为脱敏干货梳理01 | 为什么现在是拥抱泡沫的最好时机本期饭局中有资深从业者提到，地方经济有活力才会产生泡沫，敢于拥抱泡沫，才能抓住时代红利，泡沫本质是财富再分配的第二曲线。中美科技泡沫集中在AI、机器人、商业航天、核聚变等赛道，...
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美团的新旧战场：在外卖防守，在硬科技进攻
来源：东哥解读电商作者：李成东、金珊不负众望。外卖大战一停，美团就缓过来了。6月1日港股盘后，美团发布了最新的业绩公告。收入稳定，2026Q1营收910亿元，同比增长5.6%。大家最关心的利润指标，经营亏损由去年Q4的161亿元减少至65亿元。比彭博社的一致预期还要少一半。亏损也少于另外两家的零头。核心原因还是美团的效率更高。美团正餐多、稳定，外卖大战同行补贴抢的是奶茶和咖啡，这些是存在泡沫的。可能补贴一停很多人就不点...
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来源：东哥笔记作者：李成东十三·东哥饭局第128期（上海站）本期东哥饭局围绕消费寒冬、出海机会、AI转型、全球化品牌等话题展开。注：以下内容为脱敏干货梳理01 | 消费寒冬：中产阶级承压是核心问题现场讨论最激烈的话题：消费为什么这么差？消费市场疲软的核心原因不是人口，而是政策。2018年中美贸易战后，资源全部砸向半导体等硬科技，房地产政策收紧、消费场景被限制，导致消费被系统性压制。收入不涨、信心不足，再多的刺激...
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5月30日，海豚社中国企业全球化50人论坛第三期——走进擎朗智能，在上海举办。擎朗智能成立于2010年，是国内最早一批服务机器人公司，累计出货量已突破10万台，为全球首家达到该量级的服务机器人厂商。IDC报告显示，2023年中国餐饮配送机器人出海市占率44.8%，2024年全球商用服务机器人出货量22.7%，均为全球第一。本期活动围绕「服务机器人出海与具身智能商业化」展开深度交流。（海豚社·中国企业全球化50人论坛第3期-擎朗游学活动...
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来源：东哥解读电商作者：金珊曾经中丐股最后的光，也泯然众人矣？5月27日美股盘前，拼多多发布了业绩公告。营收利润双双不及预期。2026年Q1总营收1062亿元，同比增长11%。明显低于市场一致预期的14%的增速。归母净利润125亿元，同比下滑了15%。大概仅仅达到了预期的一半，几家投资机构的预期在240亿元到265亿元之间。如果说，剔除掉投资失利等和主业无关的问题，只看调整后的经营利润196亿元，也低于210亿元的一致预期。这样一份...
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