当电商都在跨界，拼多多为何选择“西进”？
来源:东哥解读电商作者:李成东拼多多又开始“另辟蹊径”了。上周拼多多发布了2025年Q2的财报。能打的业绩让当晚的股价大涨超过10%。但很快……不参与外卖大战，也不大搞AI，拼多多未来还要把钱花在哪里？难道未来拼多多也要转变为成熟的传统电商了吗？拼多多的商家后续又要在哪里找到生意的增长性？答案或许在中国的西部。值得注意的是过去一年，拼多多西部地区的订单量同比增长超过四成。其中，日用百货订单量翻倍，潮玩周边、宠物用...
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来源：东哥笔记作者：李成东十三·东哥饭局第116期（杭州站），本期饭局主要围绕国内电商和品牌出海展开。包括：量化交易、一级市场投资、品牌出海、电商外卖大战、宏观经济的最新洞察等。1量化交易：量化交易内卷时代即将到来量化交易已成为市场的主导力量，个人投资者的生存空间正在被急剧压缩，速度是新的护城河。规则已变，适者生存：A股市场的游戏规则已经完全转向量化主导。主观交易除非能转型开发出自己的量化模型，否则难以...
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来源：东哥解读电商作者：金珊一场日均烧掉3亿元的消耗战，让中国三大互联网巨头的财报血迹斑斑，而这可能只是开始。2025年Q2，中国互联网行业上演了一场堪称史上最惨烈的外卖大战。京东率先掀桌，阿里加码入局，美团被迫迎战。三巨头在这场战争中投入的营销开支至少为300亿元，导致利润较去年同期减少超200亿元。美团调整后净利润同比暴跌89%，京东调整后的净利润同比下滑49%，阿里非公认会计准则净利润同比下降18%。资本市场随即...
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来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记195期：十几年前东哥就拜读过弗里德曼的《世界是平的》，但这个和平的世界属于美国，属于西方，西方的跨国企业在全球做产业分工和分布，而中国被安排在生产制造环节。断然也想不到，中国在全球产业分工上爬的这么快。如果他要是去了莆田，义乌，肯定对中国草根的资本主义有更新的认知。新时代，最牛逼的“犹太人”都在中国！如今谈中国出口竞争力，义乌市是非常有代表性的...义乌市贸易顺差进2024...
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来源：东哥解读电商作者：金珊目前阿里巴巴是这场外卖大战当中，最体面的一家公司了。8月29日美股盘前、港股盘后，阿里巴巴集团发布了业绩公告。财报显示，2026年Q1财季（日历年2025Q2）营收2476亿元，同比微增2%，略低于彭博一致预期的5%。如果去掉已经卖出的高鑫零售和银泰，营收同比增长10%，所以表现相对可以。利润没受太大影响。净利润达到424亿元，同比增长76%；非国际会计准则下净利润335.1亿元，同比下降18%。两者的差值主...
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来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记194期：二季度财报陆陆续续出来了。二季度的外卖大战，京东亏掉了100多亿，净利润大跌51%，美团也亏掉了100多亿，净利润暴跌89%。如果没有国补支持，京东二季度利润表现未必比美团好多少，阿里财报还没有出来，按照阿里的补贴强度，订单量，二季度亏进去200亿也不奇怪。很多人就奇了怪了，监管部门不是喊刹车了吗？怎么还亏这么多钱？首次约谈是2025年5月13日，国家市场监管总局联合中央网信办...
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来源：东哥解读电商作者：金珊一场外卖大战，把两家巨头的利润都快打没了。前有京东包含外卖在内的新业务单季亏损147亿元，后脚发财报的美团日子也并不好过，净利润暴跌9成。8月27日港股盘后，美团发布了业绩公告。财报显示，2025年Q2美团营收918.4亿元，同比增长11.7%；期内溢利3.7亿元，同比暴跌96.8%。美团的净利润率仅有0.4%，非常危险。为什么这轮外卖大战，美团的利润暴跌？不少人都在担心Q3三家巨头火力全开的状态下，美团...
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来源：东哥解读电商作者：金珊在境遇最坏的时刻，拼多多依然交出一份超预期的业绩。8月25日美股盘前，拼多多发布了业绩公告。财报显示，拼多多2025年Q2的营收1039.8亿元，同比增长7.1%；非国际会计准则下净利润327.1亿元，同比下降5.0%。拼多多已经连续多个季度增长放缓、利润下滑。但是盘前的股价一度上涨超过12%，随后又转为下跌。最终报收128.21，上涨0.87%。对比市场一致预期营收增长6.3%，非国际会计准则下净利润同比下滑26.0...
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来源：东哥解读电商作者：金珊反其道而行之，叮咚买菜选择先做少部分人的生意。今年夏天，美团、京东、阿里的外卖大战如火如荼。随着监管介入，补贴战的声量正在减小。即时零售的另一场战斗——生鲜大战，一触即发。最近几方势力动作频频。阿里的盒马X会员店再撤退，京东七鲜超市启动供应链端招商，美团要将小象超市覆盖到所有一二线城市。围绕着生鲜这个高频、稳定的关键品类再次开始加码。这也让“小而美”的叮咚买菜命途多舛。对巨...
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来源：东哥解读电商作者：李成东、金珊二手行业正在打破天花板。进入2025年，很多人担心国补的加持是不是要到头了，整个消费电子行业，特别是二手交易，是不是又要回到苦生意慢增长的状态。季报出炉，万物新生给出了不一样的答案。8月20日美股盘前，万物新生集团（纽交所股票代码：RERE）发布了业绩公告。财报显示，2025年Q2万物新生总收入49.9亿元，同比增长高达32.2%；已经远远超过公司自己给出的27.4%的指引上端。利润表现也继...
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