来源：东哥解读电商作者：金珊曾经中丐股最后的光，也泯然众人矣？5月27日美股盘前，拼多多发布了业绩公告。营收利润双双不及预期。2026年Q1总营收1062亿元，同比增长11%。明显低于市场一致预期的14%的增速。归母净利润125亿元，同比下滑了15%。大概仅仅达到了预期的一半，几家投资机构的预期在240亿元到265亿元之间。如果说，剔除掉投资失利等和主业无关的问题，只看调整后的经营利润196亿元，也低于210亿元的一致预期。这样一份...
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来源：东哥解读电商作者：金珊仅仅一夜之间，朴朴超市就好像从“香饽饽”变得“无人问津”。最初的传闻是，朴朴超市要被收购了，阿里、京东、美团三方都在激烈争夺。阿里正在安排团队进场开展尽职调查，京东选择今日资本的徐新牵头谈判，刚刚收购完叮咚买菜的美团也在抬价。但很快反转来了。各方主打一个不知道、不清楚、不承认。阿里保持沉默，京东官方否认，“并无此计划也没有与该公司接触”，有报道称接近美团的人士称没有参与这次竞...
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来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记226期：很多人问我：东哥，你做电商战略/分析这么多年，为什么这次专门要带队去非洲-坦桑尼亚？我的答案很明确：非洲是地球上最后一片短缺经济大陆，而坦桑尼亚作为东非核心枢纽，6856 万官方人口（2024 年坦桑尼亚国家统计局数据），正以 2.7% 的年增速持续扩张。东哥说过：非洲是地球上最后一个短缺经济大陆。其基本逻辑是卖方市场与资产价格洼地。顺便说一句——我不是作为一个旁观者跟你说非...
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来源：东哥解读电商作者：李成东、金姗外卖战打了一年，阿里是三家中投入最重的，也是争议最多的。数百亿补贴花出去，这笔账到底怎么算——是代价更大，还是拿到的东西更多？现在硝烟渐散，是时候算一算这笔账了。即时零售的战略地位，变了阿里在最新的财报电话会上披露，今年1至3月，淘宝闪购的整体订单规模是去年同期的2.7倍。放眼望去，在现在的环境下，能高速增长的业务已经不多。或许有人会说这是靠钱堆出来的，便宜的奶茶和咖...
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来源：东哥解读电商作者：金珊SHEIN拿下了一家“基因冲突”的公司。据报道，快时尚巨头SHEIN将正从大股东、LVMH集团旗下私募基金L Catterton处收购美国互联网时尚品牌Everlane，这家公司估值为1亿美元。Everlane董事会已经批准此次交易。SHEIN的核心是“快”和“便宜”，而Everlane的灵魂是“慢”和“道德”。这次收购被美国媒体形容为 “海洋世界买了PETA（善待动物组织）”。事实真的如此吗？耗资1亿美元，SHEIN为什么要收购这家公司？抄底美...
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来源：东哥解读电商作者：金珊万物新生，苦尽甘来。过去市场对这家公司的疑虑有两点。一是增长是不是主要吃国补红利，之后要怎么办；二是公司走重资产的路线，利润薄，2025年首次实现全年盈利（GAAP层面），赚钱是不是可持续的。现在这份成绩单为自己正名了。万物新生苦尽甘来，不仅上岸了，还更能赚钱了。5月19日美股盘前，万物新生（爱回收）发布了业绩公告。2026年Q1总营收61.6亿元，同比增长高达32.4%。超过市场普遍预期，也超...
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（图片来源：网络）来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记225期：前情提要：以下部分内容整理自海豚社会员群/东哥AI电商投资群，现已有1300+位会员，都是头部投资人和品牌创始人。已脱敏，欢迎大家转发分享！出海，正在加速。海关总署刚公布的数据：4月出口同比+14.1%，前值才+2.5%；前4个月跨境电商进出口同比增长超30%，出口增速超35%，远超外贸整体增速。但比起数字，我更关心出海的人——他们脑子里在想什么。中国品牌出海，钱途不...
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来源：东哥解读电商作者：李成东、金姗京东选择回归主业，回到自己最熟悉的战场。5月12日港股盘后、美股盘前，京东集团发布了最新的业绩公告。2026年Q1京东总营收3157亿元，同比增长4.9%;归属于公司普通股股东的净利润为51亿元，同比下滑53.1%。这份成绩单发布后，京东美股股价就上涨了超过10%。财报发布前，华尔街的主要投行就对京东集体看多，巴克莱、摩根大通、汇丰等机构看好京东的基本面改善的趋势。成绩单揭晓，京东不负众望...
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来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记224:AI正在重写商业的底层逻辑。豆包两个月用户暴涨，几乎不花市场费用——用算力替代广告，让用户自己上门。购物、订酒店、比价，AI正在成为新的入口。这不是技术革命，是生产关系的重新调整。谁能在新的生产关系里找到自己的位置，谁就能活下来，而且活得很好。01▌ 豆包用户，不是靠钱砸出来的豆包2个月用户涨了很多，而且几乎没花什么市场费用。内部的人说了一个词——算力换体验。就是用极致的...
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来源：东哥笔记作者：李成东东哥笔记223：亚马逊依然是数千亿美元GMV级别的平台，TikTok电商即便增长迅猛，整体体量目前还只是它的一个零头。听起来是不是很小？但如果换个角度看：美国市场一旦真正跑通，带来的就不只是一个“新平台机会”，而是一个战略级的增量。最近我找了一圈做AI的朋友，也和大厂的几位聊了聊。今天很多人讨论商业机会，讨论的其实都还是最容易被看见的那一层：平台红利、流量红利、内容红利、AI红利……这些当然...
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