阿里放手一搏,组织变革能否带来转机?
2023-03-29 19:59:48
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来源:东哥解读电商
作者:金珊


一场前所未有的变革席卷阿里巴巴。

继马云回国冲上热搜之后,张勇的一封全员内部信再度引发关注。信中交代了阿里巴巴最新的组织调整,24年来最重要的组织变革。各个业务分别成立董事会,独立运营,具备条件的业务都可能独立上市。

消息一出,阿里巴巴今日在美股市场上股价大涨14%,港股股价也上涨12%。可以看出,投资者更多是持看好态度。变革究竟会给阿里带来哪些变化,阿里业务能否迎来转机?


“阿里动物园”分家

“这次变化之大,是阿里24年的发展历史上前所未有的,是生产关系变革最剧烈的一次。”张勇在内网解答疑问时说道。

内部信中宣布将启动“1+6+N”的组织变革。“1”时指阿里巴巴集团,“6”指六大业务集团,“N”指旗下多家业务公司,具体包括:

成立云智能集团,由张勇兼任CEO;

成立淘宝天猫商业集团,戴珊(苏荃)任CEO;

成立本地生活集团,俞永福担任CEO;

菜鸟集团继续由万霖担任CEO;

成立国际数字商业集团,蒋凡任CEO;

成立大文娱集团,樊路远(木华黎)担任CEO。


独立运营,自主决策是这次架构调整最大的变化,阿里巴巴集团的身份从深入统筹转变成为大股东的角色,“孩子大了还是要走出去,要独立面对市场,这个我们来给他们做好支撑。”板块之间的协同关系也会发生变化,集团不再控制。“公司大了以后,与其通过各种方式来鼓励大家协同,不如真正用市场方式来双向选择。”更关键的是这些业务都可能独立上市。

一切商业竞争的核心都是组织竞争。组织变革背后都是为业务进行服务。张勇指出,“让组织变敏捷,让决策链路变短,让响应变快,是本次变革的初衷和根本目的。”

这在之前已有端倪。张勇曾在2015年,亲自推出“大中台、小前台”的策略。主要是在阿里收购多家公司的背景下,能够用中台的给快速给前台提供支持,旗下的各个子业务快速发展。业务成熟之后,“中台”也完成了历史作用,活力下降也不再适应目前激烈的竞争环境。

特别是对阿里这种业务跨度较大的公司,协同可能更多带来的是“大公司病”。组织变多,结构臃肿,最终导致效率低下。张勇否定了过去的自己,新的架构下中台逐渐变薄。

“纵观全球的大型上市公司,有的体量比我们大;但业务如此多元多样、跨度那么大的,很少。从这个角度来讲,多样性的业务,与其放在一个锅里、一个上市载体里端出去,还不如到了市场接受的条件,就果断地让他们单独面对资本市场,成熟一个,上市一个。”

“融资上市本质上就是市场检验。大到机构小到个人散户,愿意来认购你的股票,说明你的业务就做好了,你受欢迎。这比打3.5分,打3.75分,打3.25分,要有力得多。”


解决了“内忧”,阿里还面临“外患”

促使阿里放手一搏,进行调整的直接原因还是业绩问题。

过去电商和本地生活的先后失利,组织方面确实是最受诟病的问题之一,外在的强敌也是重要影响因素。目前阿里急需面对的是稳固业务基本盘。去年电商旺季Q4,阿里实现了2478亿元的收入,同比仅增长2%。六大业务板块中,包含淘系在内的中国商业几乎贡献了所有利润,云业务利润微薄,其他全靠前两者输血。能否成功自食其力还未可知。

而淘宝的市场份额也在不断下滑,广告和佣金近年来首次出现负增长,增量逐渐被拼多多和抖音占据;饿了么失去先发优势,被美团后来居上。拆分和上市的激励能调动积极性,带来活力。但拆分也改变不了阿里面临的竞争局面。马云的回国象征着民营企业的信心回归,但消费还处在恢复期。

独立上市给阿里估值带来了想象空间,但还要考虑外部的融资环境。

国外已有先例,谷歌公司过去也经历了业务重组,除了搜索引擎和广告业务,还深入了医疗保健、无人驾驶等多个方面。于是成立新的母公司Alphabet进行重组,谷歌变成了旗下的一个子公司。截至目前,Alphabet的市值已经增加超过1万亿美元,无人驾驶方面还成功跑出了上市公司Waymo。

在目前的估值逻辑下,市场更多只是考虑的是阿里的零售和云业务,对其他处于亏损中的业务并没有给予更多价值衡量。考虑后续分拆上市的可能性下,有利于引导投资者进行分业务估值,菜鸟等业务也会有单独的价值。中信证券指出,子业务有望给阿里带来接近20%的估值增量。

独立上市的关键还在于资本环境能否改善,毕竟互联网行业的整体投融资在下滑。《2022年二季度互联网投融资运行情况》研究报告称,2022年Q2,全球互联网投融资整体延续下降走势,案例数环比减少4.7%,同比减少3.4%;披露金额环比减少25.7%,同比减少31.9%。面对增量放缓,降本增效的互联网,以及中概股的风险,投资者的热情在下降。


留在阿里眼前的还是业绩恢复,挽回自己已经失去的地位。


 
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