导语：断更74天的李子柒也许并不知道，她毁掉的不仅仅是网红IP的估值，还有契约精神本身。

文|王雨佳

来源|东哥解读电商

在视频断更的第45天，李子柒现身网络。

8月29日深夜，李子柒在绿洲发了一条动态：“半夜被恶心到了，这么快就按耐不住了么”，并配了张“贫僧投降”的图，她在评论区回复的话，更是后续种种猜测和谜题的缘起：“资本真的是好手段”，旋即又删除。

8月30日，李子柒再次在绿洲发布动态：“大清早报个警”，配了报警的图片。身为现象级网红，#李子柒报警#马上冲上微博热搜。而为什么报警，报警后续发生了什么，李子柒再也没有回应。

李子柒身上到底发生了什么，媒体和吃瓜群众至今不得而知，李子柒本人和李子柒背后的MCN机构杭州微念都没有做过正式回应。

但是，围绕着李子柒和各种传闻却一直没有停过，有微博大V爆料：“李子柒陷入与资本的股权纠纷中，她的现状远比大家想象中的要惨”。 而后李子柒助理民国的说法，李子柒停更与其他艺人团队挖角无关，李子柒暂时消失是在整理公司与第三方公司的问题，更是引人联想到她与资方之间恐怕发生了矛盾。

据海豚智库独家了解，此事是资方、MCN机构，和网红个人IP之间利益平衡博弈的标志性事件。事件可能导致的结果，是网红赛道被资本标签为“不确定”而谨慎入场，网红IP的发展将受限，网红IP整体的估值，将大幅缩水。

► MCN & 网红=帝王&诸侯王？

海豚智库创始人李成东将网红和MCN、资方的关系，类比为古代皇帝和诸侯王。当然，商业利益的博弈和古代权力斗争的性质根本不同，但是利益方之间的关系有一致性。

首先，双方博弈的焦点都是两方面的问题：

第一个，是控制权的问题。网红之于MCN机构，资方，就像诸侯王之于古代皇帝。网红不想被MCN机构控制和威胁。而MCN机构怕网红太强，尾大不掉。

李子柒品牌如今发展势头良好，根据海豚社2021中国新消费新国货品牌排行榜数据显示，2020年李子柒品牌销售额16亿元，其大股东杭州微念的估值也达到了50亿元。

但是目前的事实是，估值50亿的杭州微念，李子柒不是股东。李子柒IP的控制权，掌握在杭州微念手中。

据海豚智库分析师了解，李子柒消费品品牌，从日常运营到商业变现，都由微念运营和掌控，微念是真正能赚钱的主体。

企查查数据显示，李子柒本人不持有杭州微念的股份，杭州微念的最大股东为微念创始人刘同明，持股比例约为19.45%。此外，经历7轮融资的杭州微念还有20多位股东，其中还包括字节跳动，北京微梦创科创业投资管理有限公司，即新浪微博的基金，华映资本、辰海资本等等。

企查查显示，李子柒螺蛳粉生产商，广西兴柳食品有限公司，杭州微念持股70%，杭州创柳食品有限公司持股30%，李子柒并不持股。李子柒天猫旗舰店，工商注册主体，也是杭州微念。

在双方合资的公司四川子柒文化传播有限公司的股权分配中，李子柒持有49%的股份，杭州微念持有51%的股份，杭州微念也拥有公司控制权。

据了解，李子柒的商标大多为四川子柒文化传播有限公司持有，杭州微念多项关于李子柒商标的状态为注册申请中。杭州微念持有的著作权，为李子柒与人民日报联名的螺蛳粉、与故宫冰窖联名的藕粉，以及李子柒牛肉酱、李子柒腊肠包装等涉及李子柒电商产品相关的知识产权。

以上公开可查询的信息都证明了，李子柒IP电商相关的核心知识产权属于微念，而李子柒相关的消费品品牌，大部分商标则属于四川子柒文化传播有限公司，李子柒持股49%，虽然不是控股股东，也能享受收益。

可见，李子柒IP的控制权，双方应该早就签署了相关协议，有商业契约在先。

然而，李子柒删除的一句“资本真是好手段”立刻引爆了粉丝和大众舆论的情绪，有网友认为贡献了优质内容的李子柒本人，已经被资方所绑架，是劳资关系中不折不扣的弱势群体，李子柒账号评论区，大量粉丝都表示了对她本人的支持：

“子柒开开心心的喔，我们一直站在你身后支持你，打败资本”

“不管怎么样我们只认老柒这个人”

……

而视频断更，一方面是流量分成的损失，另一方面，李子柒消费品品牌也面临巨大的不确定性风险，杭州微念的估值也大受影响。

► 网红&MCN机构，谁成就了谁？

网红和MCN之间的第二个问题，就是利益分配问题。MCN机构、资方和网红，都认为自己成就了对方，自己应该拿到更多利益。

很多网红认为自己才是粉丝的关注点，所以品牌控制权，高额的利润，大部分都应该在自己手里。当然，没有人能否认，网红IP是知识产权，是MCN机构高价值的无形资产。以李子柒背后的MCN机构杭州微念为例，其旗下有数十个的网红，但是李子柒IP价值最高。微念能有今天50亿的估值，李子柒IP有重大贡献。

李子柒如今是顶流网红。数据显示，李子柒目前全球粉丝数量过亿人次，在微博这样的传统社交网络，以及抖音这样的新兴短视频平台，李子柒都持续保持着热度。更值得一提的是，她还是国际化的网红，在海外市场拥有影响力，李子柒在YouTube粉丝1500多万， 2021年2月，李子柒以1410万的YouTube粉丝刷新了“最多订阅量的YouTube中文频道”的吉尼斯世界纪录。据海外网红营销服务平台Noinfluencer数据，李子柒在YouTube上的广告分成，每年就有600万美金（约4000万人民币）左右。

“李子柒”消费品牌也大获成功，从李子柒品牌的淘宝旗舰店来看，有螺蛳粉、酸辣粉、藕粉、芝麻糊等方便速食，还有米糕、蛋黄酥等糕点，还有辣酱、火锅底料等调味品。数据显示，李子柒品牌在2020年的年度销售规模大约16亿元，其中，光螺蛳粉月销量就超过100万笔，一年能卖出了5亿元的螺蛳粉。

李子柒IP的成功，李子柒本人的内容制作和人物魅力，贡献良多。所以有网友才说，“好内容永恒稀缺，而钱到处都是”。

但是，做好内容，和做好商业根本不是一回事。不然，拥有好内容的网红并不少，商业化成功的，也不过雪梨，张大奕，薇娅、李佳琦，和李子柒，寥寥数人。

实际上，在当下的市场环境中，网红与MCN机构、资方的关系中，MCN机构多半是强势一方。像上一代的张大奕，和这一代的薇娅、李佳琦这样，一己之力撑起个人IP和后续商业化运作的网红是极少数。绝大多数网红，没有MCN机构的商业化运作支持，根本无力持续的。

说回李子柒，其IP的商业运作，李子柒天猫店的运营，李子柒消费品品牌的热销，离不开微念的慧眼识珠，更离不开微念对她成长的陪伴，规范化的商业运作和资本长期的投入。总的来说，双方算是互相成就。

李子柒本人和微念创始人的相识，还是在她第一次“出圈”被人所知之前。

如今被视为李子柒走红出圈起点的“兰州拉面”视频，首发在新浪微博，时间是2016年11月13日。

“兰州拉面”也不是李子柒第一个爆款内容。2016年3月25日，李子柒发布了第一个“古香古食”视频，随后，李子柒制作的一支名为“秋千”的短视频，就已经有了千万播放量，微博阅读量上亿。

而据海豚智库独家了解，即便有了“爆款”内容，到了2016年9月，李子柒微博粉丝还不足1万。而此时，微念创始人刘同明就主动到四川找她，表示愿意和她合作，为她提供商业支持。由李子柒做内容，微念做推广和服务。

微念和李子柒，双方可以算真正的“识于微时”，微念是李子柒真正的伯乐。所谓“李子柒红了之后，微念才介入”的说法并不成立。而从后面李子柒IP控制权和股权结构来看，合作之初，李子柒本人也不确定自己一定会大红，微念的投入一定会有回报。所以，在双方的协议里，微念的话语权更强，这是非常正常的。

2016年抖音还在起步期，微博平台的运营推广成本是透明的。李子柒作为粉丝1万的小博主，推广费用不菲。据海豚智库分析师访问微博及业内人士了解到，微博平台有盈利需求，有算法限制。即便有爆款内容，小博主的推广成本是大博主的2~3倍，每一个有效的微博活粉（非僵尸粉）都需要用真金白银的推广费用砸进去才能换来。

据海豚智库独家了解，目前微念服务李子柒的团队，就已经涨到了500多人。李子柒消费品的生产、供应链的投入和运作，更是与一般消费品品牌无异。

更加鲜为人知的是，李子柒螺蛳粉上市之前的3年里，在微念的坚持之下，李子柒没有胡乱接过各种推广，过度消费IP，这才慢慢养成了这个IP的后续的势能：没有工业商业痕迹的世外桃源，田园牧歌，让在钢筋水泥世界里内卷的人们，跟着一起治愈。

在此期间，李子柒本人和逐渐扩大的团队，也都是微念在不计成本的“养”。

从微念的视角，作为一家MCN机构，它孵化了众多网红。在开始孵化合作的时候，MCN机构不可能让每个网红都做股东。毕竟，任何素人哪怕再有潜力也有不红、失败的概率存在。太多的潜力股素人，就算经过商业化运作，也没有商业价值，无法给公司带来什么回报。

当素人潜力股经过运作，成了网红IP，MCN机构为了更好的合作，激励网红，才会单独成立公司，让网红获取利益。李子柒拿了李子柒品牌利益的49%，这个比例已经不低了。而李子柒至今都只做内容，并不参与李子柒消费品品牌的商业化运营。

据海豚智库观察，李子柒微博、抖音，很少发布李子柒品牌的广告和链接，还是专注于内容本身。李子柒消费品品牌的打造，不是靠李子柒社交网络直接引流，而是借助IP几年来养出来的势能，才能有相对其他品牌更低的营销费用。

当然，微念的坚持和付出也换来了丰厚的回报，李子柒IP控制权在手，公司估值涨到50亿，更有微博、字节跳动等巨头的背书加持。

然而，李子柒的断更，“非暴力不合作”已经近两个月。虽然李子柒IP还是微念的，但是，如果李子柒本人，即李佳佳一直这样“非暴力不合作”下去，那么李子柒这个品牌的衰亡，只是时间问题。微念损失了李子柒这个品牌，微念的估值必然大幅度缩水。

可以说，目前的情况如果持续下去，最终，是李子柒和微念的“双输”。

从李子柒本人，即李佳佳来说，如果她离开微念，肯定不可能再用李子柒这个IP。当然，她有千万级别的粉丝支持，她自己掌握控制权，重新做一个IP，招募商业团队，依然有机会做到一线网红，接广告、带货，有利润，都不难做到。

但是，这个全新的机构再做一个如今天的李子柒这样成功的消费品品牌，一年销售16亿，可能性很小。理由很简单，就算如今好项目稀缺，资本不稀缺。

这件事情更加恶劣的影响是，在投资方眼中，网红IP成了雷区，网红IP的估值体系都会变化——MCN机构拿到了高估值，旗下网红却要闹独立、非暴力不合作断更，高估值接盘的资本是最倒霉的。

那么，最终的结果是，越来越少的MCN机构愿意去孵化素人潜力股了，也不敢投入，长期陪伴素人成长为网红。资本也不敢投资网红IP。最终受伤的，是网红IP这个生态。

人无信不立，国无信不兴，对于中国的整个营商环境，此事是对契约精神的又一次践踏，也是对诚信的又一次公然挑衅。